券商聚焦交银国际削信义光能目标价%指光伏玻璃供过于求加剧

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金吾财讯|交银国际发研报指，券商聚焦交银国际削信义光能目标价%指光伏玻璃供过于求加剧由于供给持续增长和组件减产导致需求下降，2.0/3.2毫米光伏玻璃价格5月以来下跌13.7%/6.7%，7月或将继续下跌。

由于化工园区验收延期，信义光能(00968)首个多晶硅项目投产推迟至4季度，当前价格下投产后将面临严重亏损，因此该行预计该项目投产已陷入两难，或将进一步推迟。

该行指，公司发布上半年业绩预告，预计归母净利润18.8-20.2亿港元，在低基数下同比增长35-45%，略低于该行预期。由于光伏玻璃价格走势远不及预期、扩产慢于预期、光伏发电利用小时下降以及人民币贬值，该行下调2024-26年盈利预测27-33%，基于10倍2024年市盈率，将目标价下调至4.51港元（原6.65港元）。维持中性。